2025年05月11日 星期天
混改加速 中糧資本擬注入中原特鋼
【添加時間：2018-02-27 】 來源：新華網(wǎng) 分享：
中糧混改加速推進(jìn)。2月26日，上市公司中原特鋼公告稱，公司將通過發(fā)行股份的方式購買中糧集團(tuán)有限公司等主體持有的中糧資本投資有限公司（下稱中糧資本）全部或部分股權(quán)。中糧資本在一個多月前才控股中原特鋼。
中糧混改再下一城，中糧資本曲線上市
根據(jù)交易方案，中原特鋼將向中糧集團(tuán)有限公司出售資產(chǎn)，并通過發(fā)行股份的方式購買中糧集團(tuán)有限公司等主體持有的中糧資本投資有限公司全部或部分股權(quán)。這意味著中糧資本將實現(xiàn)曲線上市
本次交易方案尚未最終確定，中原特鋼表示，本次重大資產(chǎn)重組涉及的具體事項及交易方案仍在研究論證中，尚未最終確定，可能根據(jù)交易進(jìn)展情況進(jìn)行調(diào)整，提請廣大投資者注意投資風(fēng)險。
據(jù)官網(wǎng)介紹，中糧資本是中糧集團(tuán)旗下運(yùn)營管理金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化公司，整合了期貨、信托、壽險、銀行、產(chǎn)業(yè)基金、保險經(jīng)紀(jì)等金融業(yè)務(wù)，以中糧產(chǎn)業(yè)鏈為依托，完善金融服務(wù)鏈。
截至2016年底，中糧資本資產(chǎn)總額469.44億元，凈資產(chǎn)153.81億元；2016年實現(xiàn)營業(yè)收入73.50億元，凈利潤12.70億元。
作為中糧集團(tuán)混合所有制改革的樣板之一，中糧資本入選了發(fā)改委新一批央企混改試點(diǎn)名單。在剛剛過去的2017年，中糧資本實施了大幅度的混合所有制改革。
2017年8月，中糧集團(tuán)發(fā)布信息，提及下屬18家專業(yè)化公司之一的中糧資本引入7家投資者，募集資金69億元。在本次曲線上市之后，投資者將獲得退出渠道。
2016年以來，隨著新任董事長趙雙連執(zhí)掌，中糧集團(tuán)開始大幅度轉(zhuǎn)型，其中一大目標(biāo)就是混改與上市。中糧曾表示，將以“混改、先導(dǎo)、上市”為三大目標(biāo)，積極穩(wěn)妥推進(jìn)混合所有制，引入戰(zhàn)略投資，優(yōu)化企業(yè)治理，實現(xiàn)上市發(fā)展。
新華社今年1月消息顯示，近兩年以來，中糧共有6家專業(yè)化公司通過混改、員工持股、上市和設(shè)立基金等股權(quán)運(yùn)作方式引資270億元，14家專業(yè)化公司完成混改或?qū)崿F(xiàn)股權(quán)多元化，飼料、酒業(yè)、糧谷和紡織將在2018年底完成混改。
中糧集團(tuán)1月份剛控股中原特鋼
中糧資本本次上市的一大特色在于，借殼對象中原特鋼一個多月前才歸屬于中糧集團(tuán)旗下。
今年1月22日，中原特鋼公告稱，原控股股東南方工業(yè)集團(tuán)將持有的中原特鋼3.39億股股份（占總股本67.42%）無償劃轉(zhuǎn)至中糧集團(tuán)。南方工業(yè)集團(tuán)和中糧集團(tuán)均為國務(wù)院國資委直管的中央企業(yè)。
據(jù)官網(wǎng)介紹，中原特鋼前身為國家重點(diǎn)軍工項目五三一工程一分部，始建于1970年，2010年6月于深交所上市，位于河南省濟(jì)源市，擁有小寨園區(qū)、東張園區(qū)和濟(jì)源園區(qū)三個工業(yè)園區(qū)。
伴隨著前期鋼鐵行業(yè)整體下滑和后期鋼鐵原材料成本上升，中原特鋼業(yè)績持續(xù)低迷。中原特鋼2月26日晚發(fā)布業(yè)績快報顯示，公司2017年營收9.73億元，凈利為虧損2.57億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，上年同期盈利519.79萬元。中原特鋼在公告中表示，2017年原材料價格出現(xiàn)連續(xù)性大幅上漲，導(dǎo)致產(chǎn)品成本升高，產(chǎn)品銷售價格未能同步漲價，導(dǎo)致營業(yè)毛利率同比下降4.79%，毛利額減少3729萬元。在此之前，中原特鋼曾因2014、2015連續(xù)兩年虧損披星戴帽。
在被中糧入主前后，中原特鋼發(fā)生高管大換血。根據(jù)今年1月中原特鋼公告，包括董事長李宗樵、總經(jīng)理王志林在內(nèi)的五位董事宣布辭職。
市場期待，隨著中糧入主乃至于后期金融資產(chǎn)注入，中原特鋼或迎來“鳳凰涅槃”。
■ 觀察
目前“鋼鐵換金融”僅有一例成功
隨著原有資產(chǎn)出售給中糧集團(tuán)，新的金融資產(chǎn)注入上市公司，中原特鋼再次上演資本市場“鋼鐵換金融”案例。
據(jù)新京報記者不完全統(tǒng)計，自從2015年鋼鐵行業(yè)斷崖式下跌后，包括*ST韶鋼、*ST金瑞、重慶鋼鐵、中鋼天源等公司均籌劃過“鋼鐵換金融”的資本動作，算上中原特鋼已經(jīng)有5家。雖然一般情況下金融業(yè)務(wù)相比于鋼鐵更賺錢，但此前的資本運(yùn)作并非全部一帆風(fēng)順，而是成少敗多。
新京報記者注意到，五次鋼鐵換金融案例中，除了剛剛宣布的中原特鋼外，其他四個案例中僅有*ST金瑞取得成功。
*ST韶鋼是原寶鋼集團(tuán)（現(xiàn)寶武集團(tuán)）旗下上市公司。早在2016年4月，*ST韶鋼發(fā)布公告，出售公司全部鋼鐵業(yè)務(wù)資產(chǎn)，同時收購寶鋼下屬的金融業(yè)務(wù)資產(chǎn)，謀求徹底轉(zhuǎn)型。
上述重組方案后來被終止。至于原因，*ST韶鋼在公告中稱，擬置入資產(chǎn)為寶鋼集團(tuán)旗下的金融業(yè)務(wù)資產(chǎn)，涉及多個金融行業(yè)監(jiān)管政策及相關(guān)證券監(jiān)管政策的要求和限制，重組過程較為復(fù)雜、難度較大。
重慶鋼鐵在2016年6月份開始停牌，2016年8月與重鋼集團(tuán)簽署框架協(xié)議，擬出售公司所持有的與鋼鐵生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的資產(chǎn)，收購渝富集團(tuán)持有的涉及金融、產(chǎn)業(yè)投資等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。但到了2017年5月，重慶鋼鐵終止重組，其擬置入的渝富集團(tuán)主要資產(chǎn)涉及相關(guān)監(jiān)管政策的要求，在目前監(jiān)管政策下，擬置入資產(chǎn)方案難以滿足境內(nèi)外兩地監(jiān)管要求。
華菱鋼鐵和以上兩家重組失敗的原因有所不同。
早在2016年7月，其宣布通過資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金等一系列交易，置出原有鋼鐵資產(chǎn)，并注入含財富證券在內(nèi)的金融資產(chǎn)與節(jié)能發(fā)電資產(chǎn)，擬置入及購買資產(chǎn)金額總計137億元。但到了2017年6月，鋼鐵行業(yè)大幅回暖，不少鋼企業(yè)績創(chuàng)下歷史新高，華菱鋼鐵宣布終止重大重組。
華菱鋼鐵坦言，擬置入的金融資產(chǎn)當(dāng)年已出現(xiàn)虧損，而擬置出的鋼鐵資產(chǎn)業(yè)績已大幅改善。
作為唯一成功的鋼鐵換金融案例，*ST金瑞在2016年底宣布，公司收到證監(jiān)會核發(fā)的文件，核準(zhǔn)公司向中國五礦股份有限公司等發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金的批復(fù)。交易完成后，五礦集團(tuán)金融業(yè)務(wù)實現(xiàn)曲線上市，上市公司名稱也更改為了五礦資本，當(dāng)前市值超過400億元。
（趙毅波）