2025年05月19日 星期一
鼓勵(lì)非公有資本參與國企改革，國資委下一步將深化重點(diǎn)領(lǐng)域混改試點(diǎn)，加大力度引入民營資本
紓困民企進(jìn)行時(shí)
近期，民營企業(yè)發(fā)展受到各方關(guān)注，相關(guān)的政策利好正在有序地推進(jìn)之中。萬億減負(fù)計(jì)劃、千億紓困基金、多地馳援民企政策集中落地，緩解民企融資難融資貴困難成為當(dāng)前的緊要任務(wù)。多管齊下促進(jìn)民企發(fā)展，民營企業(yè)發(fā)展迎來新機(jī)遇。為了記錄這一特殊時(shí)期，新京報(bào)特別推出“紓困民企進(jìn)行時(shí)”系列專題報(bào)道，聚焦民企發(fā)展中的問題，關(guān)注民企難題的化解之道。
11月14日，國資委舉行通氣會，通報(bào)國有企業(yè)混合所有制改革情況。據(jù)國資委副主任、黨委委員翁杰明介紹，2013-2017年，民營資本通過各種方式參與中央企業(yè)混改，投資金額超過1.1萬億元。
超2000戶央企“壓減”法人的控股權(quán)轉(zhuǎn)給非國有資本
翁杰明表示，國有企業(yè)的混合所有制改革通過推動雙向混合，促進(jìn)各類資本共同發(fā)展。國有企業(yè)按照市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律實(shí)施雙向混合，既大膽“引進(jìn)來”，鼓勵(lì)非公有資本參與國企改革，也積極“走出去”，支持幫助非公企業(yè)發(fā)展。2013-2017年，民營資本通過各種方式參與中央企業(yè)混改，投資金額超過1.1萬億元，省級國有企業(yè)引入非公有資本也超過5000億元。
同期，國有企業(yè)積極投資入股非國有企業(yè)，其中省級國有企業(yè)投資參股非公有企業(yè)金額超過6000億元。中央企業(yè)“壓減”減少的11650戶法人中，超過2000戶的控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了非國有資本。例如，中國寶武所屬的寶鋼氣體，雖然連續(xù)多年凈資產(chǎn)收益率在10%以上，盈利狀況良好，但由于不符合主業(yè)發(fā)展方向，也將控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了非國有資本。
國有企業(yè)與民營資本的合作方式有多種，包括改制上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、合資新設(shè)、市場化重組以及基金投資等。例如，國投旗下國投高新以基金等方式投資了一批引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的民營企業(yè)，支持了1800多家創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展，創(chuàng)造專利超過萬項(xiàng)，吸納就業(yè)30萬人。
國資委研究中心副研究員周麗莎對新京報(bào)記者表示，“雙向”的含義在于，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)應(yīng)同時(shí)有利于國有經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。在民營資本入股國企的過程中，需要考慮國有資本保值增值，保值增值的目的是在市場競爭中實(shí)現(xiàn)國有資本的優(yōu)化配置，對于一些競爭性業(yè)務(wù)，已經(jīng)有部分國企實(shí)現(xiàn)民營控股。
民企參與國企，既有通過資本市場上市公司入股的，也有通過非上市公司產(chǎn)權(quán)交易市場入股。周麗莎提出，目前上市公司中既有國有資本，也有民營資本，資本市場對混合所有制改革有助力作用，是混合所有制改革的實(shí)施平臺之一。資本市場發(fā)展好了，不僅有利于混改，有利于國有企業(yè)的發(fā)展，也有利于民營企業(yè)的發(fā)展。
混改試點(diǎn)下一步要加大力度引入民營資本
“下一步國資委將深化重點(diǎn)領(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)，用好用足配套政策，加大力度引入民營資本。”翁杰明在通氣會上表示，針對企業(yè)的不同層級推進(jìn)混合所有制改革，重點(diǎn)引導(dǎo)在子公司層面有序推進(jìn)混合所有制改革，加強(qiáng)統(tǒng)籌規(guī)劃，避免企業(yè)內(nèi)部層層股權(quán)多元化加大管理難度。
另外，要引入更多非公有資本參與重點(diǎn)領(lǐng)域改革，提高重點(diǎn)領(lǐng)域開放力度，向非公有資本有序擴(kuò)大開放的領(lǐng)域和范圍，增加開放的廣度和深度。增加重點(diǎn)領(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)數(shù)量，選取更多重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)開展混改，深度挖掘制度性經(jīng)驗(yàn)，形成更多典型案例，有效促進(jìn)以點(diǎn)帶面。擴(kuò)大試點(diǎn)企業(yè)規(guī)模，選取一批層級更高、規(guī)模更大的重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)開展混合所有制試點(diǎn)，使得改革力度更大，效果更明顯，影響更深遠(yuǎn)。落實(shí)容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制，切實(shí)保護(hù)各類所有制的合法產(chǎn)權(quán)，科學(xué)依規(guī)進(jìn)行資產(chǎn)定價(jià)。
此前11月10日，國家發(fā)展改革委副主任、國家統(tǒng)計(jì)局局長寧吉喆在接受新華社采訪時(shí)表示，下一步將進(jìn)一步加大工作力度，為民營企業(yè)參與國企混改釋放更大空間。措施包括：盡快啟動第四批混改試點(diǎn)，持續(xù)釋放試點(diǎn)示范效應(yīng)；重點(diǎn)在充分競爭的行業(yè)和領(lǐng)域，鼓勵(lì)發(fā)展非公有資本控股的混合所有制企業(yè)，通過企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，促進(jìn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增強(qiáng)企業(yè)活力和競爭力。
周麗莎表示，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)國企和民企在不同的產(chǎn)業(yè)鏈布局。當(dāng)今的國際市場，已由單個(gè)企業(yè)競爭轉(zhuǎn)向整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈的競爭，應(yīng)形成國有經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)共贏格局，更多地從產(chǎn)業(yè)布局和規(guī)模考慮其區(qū)別。
周麗莎認(rèn)為，國企多處產(chǎn)業(yè)鏈上游，在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、重型制造業(yè)等領(lǐng)域發(fā)揮作用，并且國企多數(shù)是資本密集、技術(shù)密集的大企業(yè)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈條的帶動作用，通過提供平臺，整合資源，創(chuàng)新商業(yè)模式，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。民企主要分布在服務(wù)業(yè)、制造業(yè)等一般競爭性領(lǐng)域，提供制造業(yè)產(chǎn)品特別是最終消費(fèi)品，為國企的改革發(fā)展提供有效的競爭環(huán)境、市場需求和分工協(xié)作。通過國企與民企兩者的相互補(bǔ)充發(fā)展，拓展了雙方可持續(xù)增長的利潤空間，也實(shí)現(xiàn)國有經(jīng)濟(jì)整體的協(xié)調(diào)發(fā)展。
混改實(shí)例
民企股東進(jìn)入聯(lián)通董事會有話語權(quán)
民營企業(yè)參與混改，與國有企業(yè)的“混合”，最主要的是獲得決策權(quán)和經(jīng)營權(quán)，而不僅僅是作為財(cái)務(wù)投資者的分配權(quán)。中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對新京報(bào)記者表示，“民營企業(yè)最大的優(yōu)勢就是會經(jīng)營、有活力，混改要起到作用，就需要民營企業(yè)進(jìn)入到國企的決策和經(jīng)營中，這就要求董事會發(fā)揮作用，讓民營企業(yè)通過董事來參與。”
以中國聯(lián)通混改為例。中國聯(lián)通是首家集團(tuán)層面整體進(jìn)行混改試點(diǎn)的中央企業(yè)，其引入了14家戰(zhàn)略投資者，認(rèn)購90億股聯(lián)通A股股份，其中，中國人壽占股10.22%，騰訊占股5.18%，百度占股3.30%，京東占股2.36%，阿里占股2.0%。混改后，聯(lián)通集團(tuán)占股約36.67%，新引入戰(zhàn)略投資者占股35.19%。
據(jù)中國聯(lián)通總會計(jì)師朱可炳介紹，中國聯(lián)通混改后的新一屆董事會由13人組成：非獨(dú)立董事8人（中國聯(lián)通派出3人，戰(zhàn)略合作伙伴派出5人），獨(dú)立董事5人。為了讓引入的戰(zhàn)略投資者有決策權(quán)、發(fā)言權(quán)，中國聯(lián)通成立了發(fā)展戰(zhàn)略、提名、薪酬與考核、審計(jì)等專門委員會，戰(zhàn)略投資者董事在公司的發(fā)展戰(zhàn)略、體制改革、業(yè)務(wù)合作等重大事項(xiàng)上可以提出意見。朱可炳表示，目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)有效避免了一股獨(dú)大，實(shí)現(xiàn)了不同資本的相互融合和股權(quán)的有效制衡。董事來源的多元化使得董事會的視角和思維可以多元化，與原來單純的國有通訊企業(yè)的模式不一樣。
民營戰(zhàn)略投資者的參與使得中國聯(lián)通的業(yè)務(wù)方面形成協(xié)同效應(yīng)。朱可炳介紹，公眾消費(fèi)市場起步初期的月收入只有1億，現(xiàn)在達(dá)到約31億，通過互聯(lián)網(wǎng)化的合作和轉(zhuǎn)型，中國聯(lián)通新增了8500萬的用戶。
民營企業(yè)讓深創(chuàng)投的激勵(lì)機(jī)制更多元化
李錦對新京報(bào)記者表示，民營企業(yè)參與國企混改的另一方面的作用，在于改進(jìn)國企的激勵(lì)機(jī)制。目前實(shí)施混改的國企中已經(jīng)有很多企業(yè)采取了員工持股的模式，除此之外，還可以采取股權(quán)激勵(lì)、股權(quán)分紅等方式，這些激勵(lì)方式在民營企業(yè)很常見，更加靈活且多元化。
深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司（簡稱“深創(chuàng)投”）在設(shè)立之初就沒有采取完全國有出資的形式，而是通過市財(cái)政出資5億元，并引導(dǎo)其他七家股份制公司為主的機(jī)構(gòu)投資人出資2億元成立。此后，又引入民營股東，2001年首次引入民營股東，國有股東合計(jì)持股比例降至70%以下；2010年再次引入3家民營股東。目前深圳市國資委直接持有及間接控制的股權(quán)比例為51.67%，民營股東持股比例約為25%。深創(chuàng)投副總裁李守宇表示，這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，增強(qiáng)了公司內(nèi)部經(jīng)營決策的活力。
李守宇還表示，民營企業(yè)的參與對于公司的激勵(lì)約束機(jī)制也帶來很大的促進(jìn)，提供了很多好的經(jīng)驗(yàn)和參考。深創(chuàng)投采取收益分成模式，給予投資團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目激勵(lì)與全員績效獎(jiǎng)勵(lì)，實(shí)施員工強(qiáng)制跟投、項(xiàng)目虧損罰金等約束機(jī)制；在長效激勵(lì)機(jī)制方面，公司約定在銷售額及凈利潤達(dá)成當(dāng)年目標(biāo)的情況下，允許公司在董事會批準(zhǔn)后根據(jù)凈利潤的一定比例計(jì)提長
國有企業(yè)混改“成績單”
大多數(shù)國企已在資本層面實(shí)現(xiàn)混合，截至2017年底國資委監(jiān)管的中央企業(yè)及各級子企業(yè)中，混合所有制戶數(shù)占比達(dá)到69%，省級國有企業(yè)混合所有制戶數(shù)占比56%。
2017年底中央企業(yè)所有者權(quán)益總額17.62萬億，其中引入社會資本形成的少數(shù)股東權(quán)益5.87萬億，占比33%；省級國有企業(yè)所有者權(quán)益17.7萬億，其中少數(shù)股東權(quán)益超過4.7萬億，占比26.6%。
建筑、房地產(chǎn)、制造、通信、批發(fā)零售等5個(gè)行業(yè)混改戶數(shù)占比分別達(dá)到了87%、80%、75%、74%和72%。
2013—2017年，民營資本通過各種方式參與中央企業(yè)混改，投資金額超過1.1萬億元，省級國有企業(yè)引入非公有資本也超過5000億元。
國有企業(yè)積極投資入股非國有企業(yè)，中央企業(yè)“壓減”減少的11650戶法人中，超過2000戶的控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了非國有資本。
